发布日期:2024-07-25 08:47 点击次数:119
起原:华尔街见闻欧洲杯投注入口
花旗暗意,大多数AI GPU当今使用4/5/7纳米工艺。跟着时刻升级,台积电将得回更多订单,3纳米产线哄骗率将保执病笃景况。
在AI时刻的关节发展时间,华尔街两大顶级投行——花旗和摩根大通——双双上调了芯片制造巨头台积电的主义价。
在最新公布的研报中,花旗将台积电主义股价从此前预测的新台币1030元上调至1150元,较刻下股价越过22%,摩根大通则将其主义价从900元上调至1080元,看守“超配”评级。
两家投行均合计,跟着AI时刻的快速发展和应用的束缚扩大,台积电将从数据中心和旯旮AI的芯片需求中获益,尤其是在更先进的2/3纳米工艺节点上。
花旗展望,到2025年底,内行大多数AI GPU将挪动到3纳米工艺,这将为台积电带来更多订单,其3纳米工艺哄骗率展望将在来岁保执病笃景况。
花旗:AI GPU将来岁底大领域转向3nm工艺
花旗指出,大多数AI GPU当今使用4/5/7纳米工艺,跟着AI PC和智高手机的需求增长,肖似芯片制造时刻的慢慢熟习,展望其中的大多数将在2025年底前挪动到3纳米工艺。
而算作先进半导体时刻的领头羊,台积电展望将在2025年得回更多3纳米芯片订单,十分是来自苹果、高通和联发科等客户。届时,台积电3纳米工艺的哄骗率将保执病笃景况。
台积电此前也暗意,展望2024年的本钱支拨在280亿至320亿好意思元之间,展望2025年可能增至350亿至400亿好意思元,这些广泛预算主要用于2/3纳米工艺的研发和分娩。
鉴于云盘算推算和旯旮AI需求的光明远景,先进工艺的创收才气愈加刚劲。
花旗展望,先进工艺(3/4/5纳米)平均售价可能会在2025年高涨5%-10%。
此外,先进工艺占台积电总营收的比例将在2024年和2025年区分达到53%和61%。淌若2025年这些芯片价钱高涨5-10%,台积电收入还有约3-6%的上起飞间。
花旗参谋更侧重于台积电的订价才气和成本高涨的转嫁才气,展望2025年的毛利率(GM)可能达到58%。
摩根大通则指出,台积电在云盘算推算和旯旮AI相干的芯片阛阓领有近乎把持的地位,展望到2028年,AI相干收入将占到总收入的35%(云盘算推算28%+旯旮AI 7%)。
凭证最新的时刻阶梯图,台积电酌量在2024年下半年将部分5纳米工艺设置更新为3纳米,尽管5纳米工艺也靠近病笃的供应情况。
同期,台积电展望将在2025年进一步加多CoWoS(先进封装)的产能,以隆盛AI GPU的刚劲需求。
跟着芯片尺寸的增大、3D IC架构的复杂化以及良率截至的改善,花旗展望,台积电的先进封装业务价钱也将水长船高。
花旗、摩根大通双双上调台积电主义价
凭证媒体稍早前报说念,台积电可能上调3纳米和5纳米工艺的晶圆价钱。英伟达CEO黄仁勋也在Computex上暗意,欢欣为台积电支付更多用度。
花旗展望,在AI芯片的支执下,2025年和2026年台积电营收同比增速区分为39%和31%,2024年展望收入同比增长29%。
花旗重申了对台积电的“买入”评级,并将其主义股价再行台币1030元上调至1150元,预期股价讲演率为24.9%。
摩根大通也对台积电的远景暗意乐不雅。
该行合计,台积电在AI限度的主导地位,十分是在数据中心和旯旮AI的加快需求,将鼓动其盈利才气显赫增长。
具体来看,摩根大通展望,台积电2024年至2026年的EPS区分为新台币40.74元、56.30元和63.65元,较此前预测区分上调了3%、9%和8%。
摩根大通将主义股价再行台币900元提高至1080元,并看守“超配”评级。
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